近期，欧洲乙烯市场陷入严峻供应危机，本土产能收缩、装置检修集中叠加地缘冲突扰动全球原料供应链，多重压力下乙烯供应持续紧张，价格飙升并冲击下游产业链，成为全球化工行业关注的焦点。

欧洲本土乙烯产能正加速收缩。近年来，受能源成本高企、环保政策严苛及装置老化等因素影响，欧洲裂解装置持续关停限产。2025 年至今，陶氏化学、埃克森美孚、英力士等巨头密集调整产能：陶氏将德国博伦 51 万吨 / 年乙烯装置关停时间提前至 2026 年四季度；埃克森美孚英国 83 万吨 / 年乙烯装置永久关闭；英力士多套核心装置无限期停工。数据显示，2020-2025 年欧洲乙烯总产能从 2700 万吨 / 年降至 2400 万吨 / 年，预计 2026 年进一步下滑至 2100 万吨 / 年，短期难有新增产能填补缺口。

装置计划检修集中落地，进一步加剧供应缺口。每年二季度是欧洲化工装置传统检修季，2026 年检修范围更广、时长更长。荷兰、德国、比利时等多地裂解装置进入阶段性检修，部分装置因设备老化、改造升级延长停工时间，导致区域乙烯开工率长期维持在 75% 低位，现货流通量持续不足。

地缘冲突扰动全球原料供应链，成为压垮市场的 “最后一根稻草”。中东地缘冲突持续，霍尔木兹海峡航运受阻，全球 3.9% 乙烯产能停摆，欧洲石脑油、乙烷等原料进口锐减，成本大幅攀升。同时，俄乌冲突后续影响发酵，欧洲天然气价格高位运行，进一步推高乙烯生产成本，部分企业被迫限产保价，形成 “原料短缺 — 成本上涨 — 产能收缩 — 供应紧张” 的恶性循环。

供应紧张直接推动乙烯价格暴涨。2026 年 4 月欧洲乙烯合同价创下每吨 1595 欧元历史新高，环比飙升 450 欧元。价格压力快速传导至下游塑料、橡胶、化纤等行业，巴斯夫、赢创等企业相继上调产品价格，欧洲化工产业链竞争力持续削弱，部分下游订单被迫转向亚洲、中东等地区。

业内分析认为，短期内地缘冲突难平息，欧洲裂解装置关停检修潮仍将持续，乙烯供应紧张局面难以缓解，价格或维持高位震荡。中长期来看，欧洲化工产能向低成本地区转移趋势明确，全球乙烯供应链格局或将迎来深度重构。