供应过剩争夺买家！沙特猛砍亚洲原油售价 11 美元，2020 油价战后首次折价外销

7 月 6 日，沙特阿美正式公布 8 月原油出口官方售价（OSP），受全球原油供应集中放量、区域炼油买家争夺加剧双重影响，沙特大幅下调面向亚洲市场原油定价，成为 2020 年原油价格战后，沙特主力原油首次折价对外销售，释放油市供需格局彻底反转的重磅信号。

根据外泄的完整定价清单，下月交付至亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价环比下调11 美元 / 桶，调整后价格相较迪拜、阿曼区域基准价折价 1.5 美元 / 桶。本次下调幅度创下至少 26 年历史新高，大幅超出各大机构分析师此前普遍预测的 8 美元 / 桶下调区间，降价力度远超行业市场预判。

从历史维度看，沙特仅在 2015 年原油熊市、2020 年疫情原油价格战两轮周期中，对阿拉伯轻质原油采取折价销售模式。时隔六年再度转为贴水定价，直观反映当前全球原油供给快速扩张、现货流通压力陡增的现实局面。

本次大幅调价源于多重市场逻辑共振。此前中东地缘冲突造成霍尔木兹海峡航运长期受阻，波斯湾原油外运受限，国际油价持续冲高，市场一度担忧原油供给短缺；伴随美伊达成停火协议，海峡航道全面恢复通行，此前积压的大量原油集中流入现货市场。叠加 OPEC+7 个核心产油国确定 8 月日均增产 18.8 万桶，中东多国原油出口量环比大幅上涨，全球原油供给洪峰如期而至，市场从 “供应紧缺” 快速切换至供给过剩格局。

亚洲是沙特原油第一大消费市场，本轮全线降价是沙特抢占市场份额、挽留炼油客户的核心举措。除亚洲市场外，沙特同步下调全球各区域原油报价，销往欧洲原油下调 15 美元 / 桶，销往美国原油下调 8 美元 / 桶，全区域同步让利对冲供应压力。

行业机构分析指出，沙特罕见折价售油将带动中东其他产油国跟进下调原油售价，国际原油价格中长期承压。短期来看，低价原油流入将降低亚洲炼化企业原料成本，利好成品油、化工原料生产；但若供应持续放量，原油下行周期或将拉长，上游油气开采企业盈利空间将持续收缩。后市需持续跟踪 OPEC + 增产执行力度、全球原油需求复苏节奏，判断油价底部区间。

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