连续两月炼油亏损！山东地炼集中检修至 8 月，丙烯、液化气行情抬升

自 4 月起国内炼油行业陷入连续两个月亏损，山东地方炼厂开启大范围降负荷、提前停车检修模式，检修周期集中拉长至 6—8 月，一改往年 6 月检修基本收尾的季节性惯例，行业供给格局发生明显转变。

据卓创、隆众资讯监测，6 月中旬山东地炼常减压开工率跌至年内低位。多家企业把四季度维保计划提前，单厂检修时长延长至 40—60 天，万通、东营联合石化等多家炼厂全线停工消缺，短期复产无望。高负荷生产持续亏损，是炼厂集中减产检修的核心原因，原油加工成本高企叠加成品油终端需求平淡，加工利润长期倒挂，停产成为企业控损自救的主要方式。

装置大面积降负直接影响下游化工原料产出。液化气、丙烯、MTBE 货源同步收缩，催化装置停工导致厂区产气大幅减少，山东本地丙烯流通量环比下滑两成，液化气社会库存持续走低，市场现货流通货源偏紧。

供需收紧带动区域基础化工品行情触底回暖。丙烯、民用液化气自六月中下旬开启反弹走势，MTBE 依托供应缩减稳住价格底部，下游塑料、调油企业逢低补库，市场成交较前期明显回暖，整体呈现震荡走强格局。

行业分析师预判，6 至 8 月将维持检修高峰，炼厂复工节奏缓慢，短期炼化化工品供应难有增量，价格仍存上行支撑；直至 8 月末多套装置集中检修完毕，市场货源压力才会逐步释放。

长远来看，仅依靠原油加工的传统地炼抗周期能力偏弱，后续延伸精细化工、新材料产业链，优化产品结构，才是对冲原油、成品油价格波动风险的核心路径。

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