Olin 与亨斯迈官宣合并交易 打造千亿级一体化综合化工巨头

6 月 16 日，全球氯碱龙头 Olin（奥林） 与特种聚氨酯材料龙头亨斯迈联合发布公告，正式敲定合并交易，两大化工企业完成上下游产业链深度整合，将诞生一家总市值超120 亿美元的全球化化工集团。本次交易对价约24.3 亿美元（折合人民币 164.2 亿元），交易采用换股模式推进，预计2027 年上半年完成全部交割，尚需通过股东投票与多国反垄断监管审批。

一、股权结构与管理层架构正式落地

合并完成后，全新集团统一命名为OlinHuntsman，股权分配清晰划分：Olin 原有股东持有 54.5% 股份，实现绝对控股，亨斯迈股东持有剩余 45.5% 股权。管理层团队同步确定：Olin 现任 CEO Ken Lane出任新集团首席执行官，统筹日常生产经营、全球产能布局与成本协同；亨斯迈 CEO Peter Huntsman担任非执行董事会主席，主导战略规划、全球客户资源协同与长期研发布局，实现两家企业管理团队优势互补。

二、全产业链深度整合，打通基础化工至高端材料赛道

本次合并具备极强产业链协同属性，整合双方核心优质资产，覆盖完整化工产业链条：上游依托 Olin 全球领先的氯碱、乙烯基一体化产能，提供低成本基础化工原料；中游承接亨斯迈环氧树脂、聚氨酯、胺类化学品核心业务；下游布局风电、汽车、电子配套高端先进材料板块。新集团将成为全球为数不多完整打通基础化工 — 特种化学品 — 终端材料解决方案的一体化化工平台，有效消除原料外购成本、中间体贸易价差，实现氯碱原料直接供给环氧、聚氨酯生产线，大幅提升全链条盈利韧性。

三、交易协同价值与行业发展意义

从经营协同来看，双方预计合并后三年实现大额年度成本协同，依托产能共享、全球渠道整合、研发平台合并压缩运营开支。终端市场覆盖汽车轻量化、风电叶片、建筑保温、电子防腐涂料、工业防腐树脂等高景气赛道，对冲单一行业周期波动。行业分析指出，本次并购是全球化工产业上下游纵向整合标志性事件。Olin 手握氯碱核心原料产能，亨斯迈深耕高附加值特种材料，二者结合补齐 “基础原料 + 高端精细品” 短板，将重塑全球环氧、聚氨酯、氯碱市场竞争格局，强化北美化工产业全球话语权。

四、后续推进节奏

当前双方已完成合并框架协议签署，后续将启动股东说明会、全球资产梳理、各国反垄断申报等流程。2027 年上半年交割完成后，集团将统一全球生产基地、销售网络与研发中心，同步优化区域产能分配，加大新能源、低碳环保新材料研发投入。

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