美军对霍尔木兹海峡船只实施阻截后，全球铝供应链遭遇剧烈冲击。4月13日(周一)伦敦金属交易所(LME)期铝收涨109美元，报3608美元/吨，创下四年来最高价位。

市场紧张情绪持续升温，现货铝对期货溢价(Backwardation)盘中飙升43%至每吨95.50美元，显示全球买家正疯狂争抢现货、紧急寻找替代供应渠道。

上周末，美军中央司令部宣布，根据总统命令，自美国东部时间4月13日10时(北京时间22时)起，对所有进出伊朗港口及沿海区域的船只实施全面封锁，覆盖波斯湾与阿曼湾全部伊朗港口。英国海上贸易行动办公室同日证实，该封锁已正式生效。

中东地区铝产量占全球约9%，是亚欧美制造业核心供应来源。本月初，中东最大铝企阿联酋全球铝业(EGA)炼厂遭伊朗袭击停产，已启动订单不可抗力，其年产160万吨产能全面恢复或需长达12个月。

机构密集预警供应危机：

· ING大宗商品策略师Ewa Manthey指出，霍尔木兹航运持续中断将加剧供应紧张，叠加全球库存低迷，强力支撑铝价。

· 伍德麦肯兹高级经理Uday Patel警告，阿联酋、巴林冶炼厂遇袭进一步放大风险，2026年全球铝市缺口或达400万吨，全球产量同比降3%。他强调，现货市场已显极度紧张，MJP合约与欧洲报价全线重新定价。

此次封锁叠加中东铝厂停产，正引发全球铝产业链连锁反应，低库存环境下供应缺口持续扩大，铝价牛市预期进一步强化。

美伊冲突持续扰动全球能源大动脉，随着经霍尔木兹海峡运往亚洲的最后一批战前油轮陆续抵港，全球原油供应缺口即将显性化，市场对短缺加剧的担忧急剧升温。

运输窗口期关闭短缺危机迫在眉睫

中东原油运往亚洲通常需约40天航程，这意味着2月28日冲突爆发前通过霍尔木兹海峡的最后一批油轮，将在未来几天集中抵达炼油厂。此后，新的原油补给将面临严重中断，分析人士普遍预警，原油短缺危机将进一步恶化。

数据显示，亚洲约80%原油依赖中东进口。冲突前发往亚洲的多数原油已在4月1日前后停止交付，仅本周预计有一批伊拉克原油运抵马来西亚。摩根大通报告指出，发往非洲与亚洲的最后一批战前原油已于4月10日前全部到港。

能源咨询公司Energy Aspects数据显示，4月前两周，剔除伊朗原油后，经霍尔木兹海峡输往亚洲的原油量已跌至日均400万桶的低位，远低于常态下的日均1340万桶。霍尔木兹海峡事实上已近乎“关闭”，大量原油滞留海湾，船舶入港装货风险显著上升。

现货期货严重背离布伦特现货逼近149美元

伦敦证交所数据显示，布伦特原油现货基准品Forties Blend价格飙升至近149美元/桶，刷新此前147美元/桶的高点，较期货溢价约50美元。同期布伦特原油期货下跌2.3%，报97美元/桶。

国际能源署(IEA)署长法提赫・比罗尔警告，原油现货与期货价格很快将重新收敛，全面反映冲突带来的供应冲击烈度。

欧美即将承压亚洲短缺外溢全球

由于亚洲炼油商大举抢购美国WTI原油，Energy Aspects分析师Nic Dyer表示，大约一个月后，随着相关船货驶离美国，供应紧张将蔓延至欧美，欧美炼油厂被迫减产以应对原油短缺。

当前，欧亚炼油厂已陷入激烈气源争夺，直接推升现货价格创下历史新高，全球原油供应体系承受的压力持续加大。亚洲多国已进入能源紧急状态，在释放战略原油储备的同时，正加速采购美国原油。

三重冲击加剧贫困风险

联合国开发计划署周一发布报告警示，受能源供应风险、食品价格上涨及美伊冲突引发的经济衰退“三重打击”影响，全球或将有3250万人面临陷入贫困的风险。

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