生意社 4 月 1 日发布大宗商品原料行情数据显示，当日国内原料市场整体偏强震荡、板块分化显著，大宗商品价格指数 BPI 报 1103 点，较前一日（3 月 31 日）上涨 4 点，市场呈现 “化工领涨、有色分化、能源波动、农资坚挺” 的运行格局。

一、核心指数与整体涨跌概况

当日监测的大宗商品中，上涨商品共 95 种、下跌 46 种、持平少量，上涨品种数量远超下跌品种，市场整体情绪偏多。

• 上涨主力集中在化工板块（53 种）、有色金属板块（15 种），5% 以上涨幅品种以化工品为主，体现上游原料成本传导与供应偏紧的双重支撑；

• 下跌品种集中在化工（15 种）、橡塑（8 种），以芳烃、锂电材料、部分基础化工品为主，受需求偏弱、库存压力、装置复产预期影响明显。

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二、重点板块原料行情表现

1. 化工原料：领涨市场，分化突出

化工板块是当日上涨核心，多品种受原油成本抬升、装置检修、供应收紧驱动：

• 领涨品种：2 - 甲基四氢呋喃（+5.90%）、溴素（+5.60%）、丁酮（+4.94%），涨幅居全市场前三，核心逻辑为供应端装置检修、库存低位、下游刚需回暖，价格快速上行；

• 跟涨梯队：醋酸（+3.93%）、硫磺（+3.78%）、异丙醇（+3.78%）、环氧乙烷（+3.53%）、醋酸乙酯（+3.39%）等，涨幅 2%-4% 区间，成本传导顺畅、下游补库积极；

• 下跌品种：PX（-4.90%）、亚硫酸氢钠（-4.29%）、部分醇醚类，受需求疲软、进口货源增加、库存去化缓慢拖累，价格回调明显。

2. 有色金属：涨跌互现，锂电材料承压

有色板块内部分化，贵金属偏强、工业金属震荡、锂电原料走弱：

• 贵金属：受地缘局势缓和、避险情绪回落影响，黄金、白银小幅震荡，整体持稳；

• 工业金属：铜、铝、铅等受宏观预期改善、下游复工支撑，窄幅偏强运行，供需两弱格局未改；

• 锂电材料：电池级碳酸锂（-4.79%）、氢氧化锂领跌，供应端产量回升、库存累积、下游需求跟进不足，价格持续承压下行。

3. 能源与农资原料：成本支撑，稳中偏强

• 能源类：原油、燃料油受国际地缘与供需博弈影响，宽幅震荡；甲醇、液氨等受装置检修、春耕需求支撑，价格小幅上行；

• 农资原料：硫磺、磷矿石、磷酸一铵高位坚挺，硫磺进口成本高企、磷矿石供应偏紧，叠加春耕刚需，支撑磷肥原料价格维持高位，尿素、钾肥稳中有调，国储投放缓解钾肥供应紧张，价格小幅松动。

4. 橡塑与建材原料：跟随波动，偏弱整理

橡塑板块（PP、PE、ABS 等）受上游石化成本与下游需求博弈，多数小幅震荡；建材原料（纯碱、玻璃、水泥相关）中，纯碱供需宽松、价格偏弱，玻璃受成本与需求双重影响，窄幅整理。

三、核心驱动因素总结

1. 成本端：国际原油、硫磺等上游原料价格高位，叠加能源、物流成本抬升，支撑多数化工、农资原料价格；

2. 供应端：3-4 月化工装置集中检修季，部分品类供应收缩、库存低位，助推价格上涨；

3. 需求端：春耕刚需、下游复工带动部分原料补库，但整体需求复苏偏缓，限制涨幅空间；

4. 政策与宏观：地缘局势、出口政策、国储投放等因素，对钾肥、磷肥、能源品形成阶段性影响。

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四、后市展望

短期原料市场仍将维持板块分化、震荡偏强格局：化工、农资原料受供应与成本支撑，易涨难跌；锂电、部分芳烃等受需求与库存压制，偏弱运行；后续重点关注装置检修进度、原油走势、下游需求兑现及政策调控力度。

数据来源：生意社， 4 月 1 日大宗商品原料行情监测数据

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