暴涨近 9% 创历史新高！甘油市场迎来爆发期，产业新风口全解析

2026 年开年以来，在化工市场整体分化的行情下，甘油成为当之无愧的 “明星品种”。价格连番上涨、进口量价齐升、高端品类缺口持续扩大，同时在医药、新材料、新能源等领域的应用边界不断突破，这个我们既熟悉又陌生的基础化工原料，正迎来全新的产业发展周期。

行情直击：价格连破新高，市场全线走强

进入 3 月，国内甘油市场涨势进一步加速，创下近年价格峰值。截至 3 月 9 日，华东市场工业级 99.5% 甘油现货价格收于 10500-10700 元 / 吨，较 2 月底单月上涨近 900 元 / 吨，涨幅达 8.81%，较去年同期高点涨幅超 9.38%。

高端品类涨幅更为显著，2026 年以来高纯度医药级甘油（99.7%）市场报价已突破 13000 元 / 吨，且现货供应持续偏紧，下游刚需采购支撑强劲。

进口市场同步呈现 “量价齐升” 格局。海关最新数据显示，2026 年 1-2 月中国精甘油、粗甘油进口量与均价同比均实现大幅增长。其中 1 月精甘油进口均价 1120.96 美元 / 吨，同比涨幅 61.53%；粗甘油进口均价 708.18 美元 / 吨，同比涨幅达 73.00%。业内预计，3 月甘油进口均价将继续上行，粗甘油进口均价或达 760 美元 / 吨，精甘油均价预计升至 1155 美元 / 吨。

涨价核心逻辑：成本与需求双向共振，供需格局持续收紧

本轮甘油价格的强势上涨，并非单一因素驱动，而是成本端刚性支撑与需求端爆发式增长共同作用的结果，行业供需格局已发生根本性变化。

供应端：多重因素叠加，进口货源持续收紧

作为全球甘油核心产区，东南亚的政策与生产变动直接影响国内市场供给。自 2026 年 3 月 1 日起，印度尼西亚正式将粗甘油出口关税从 7.5% 上调至 10%，直接抬高了国内进口原料的采购成本。同时，3 月东南亚进入斋月周期，当地生产企业开工负荷普遍下降，现货产量缩减，厂商优先交付长单，现货流通量大幅收紧。

国际大宗商品波动进一步放大了供应压力。受国际局势影响，3 月以来大宗商品普涨，东南亚精甘油外盘报价持续走高，截至 3 月 9 日，东南亚工业级 99.5% 精甘油 CIF 中国价格收于 1285 美元 / 吨，较 2 月中旬上涨 75 美元 / 吨，涨幅 6.20%，后续报盘已冲高至 1330-1380 美元 / 吨，进口成本的刚性上涨，为国内甘油价格提供了强劲支撑。

需求端：传统赛道稳增，新兴领域爆发式扩容

需求端的结构性增长，是本轮甘油行情的核心底层逻辑。不同于以往仅依赖日化、食品等传统赛道，2026 年甘油下游需求呈现 “传统刚需稳健、新兴赛道爆发” 的双轮驱动格局。

传统应用领域，日化行业仍是需求基本盘。随着天然护肤、敏感肌护理成为行业主流趋势，高纯度甘油凭借优异的保湿性与生物相容性，成为高端面霜、医美敷料、无水配方化妆品的核心原料。国内 TOP20 美妆代工厂中，80% 已将高纯度甘油列为优先采购原料，带动该领域需求年增速维持在 18% 以上。食品领域，甘油作为合法的保湿剂、质地改良剂，在烘焙、乳制品、功能性饮料中的渗透率持续提升，需求保持 3% 左右的稳健增长。

新兴应用领域的爆发，成为拉动甘油需求的核心引擎。

• 医药领域：生物药产业的高速发展，带动高纯度医药级甘油需求同比增长 27%。mRNA 疫苗、重组蛋白药物、细胞与基因治疗（CGT）等前沿领域，对注射级甘油产生了刚性需求，仅国内 mRNA 疫苗年产能 5 亿剂，就可带动 16 吨以上的甘油用量。同时，药用辅料国产化政策持续推进，截至 2025 年底国内仅 24 家企业具备注射级甘油生产资质，高端产能缺口持续扩大。3 月 27 日，瑞阳制药甘油磷酸钠注射液仿制申请获国家药监局受理，进一步印证了医药领域对甘油深加工产品的需求扩容。

• 工业新材料领域：环氧氯丙烷作为甘油第一大下游应用，3 月市场价格同步刷新年内高点，甘油法工艺占比持续提升，对工业级甘油的需求量稳居行业首位，2023 年该领域消费量已占总消费量的 33%。同时，生物可降解材料产业快速发展，聚合甘油作为关键单体参与可降解高分子合成，在聚甘油基聚氨酯、环保增塑剂等领域的应用快速落地，预计 2030 年中国聚合甘油市场规模将突破 580 亿元。

• 其他新兴赛道：加热不燃烧（HNB）新型烟草制品的快速普及，带动植物甘油作为雾化载体的需求激增，2023 年国内 HNB 产品销量同比增长 41.7%，成为甘油需求的新增长点；电子级甘油在集成电路、新能源领域的应用逐步突破，预计到 2030 年，电子级与医药级高纯甘油在总需求中的占比将从 2023 年的 38% 提升至 52%。

产业新变局：从大宗原料到生物基核心平台，国产替代加速

过去，甘油常被视作日化行业的 “配角”、生物柴油产业的副产品，而在碳中和与高端制造的双重浪潮下，甘油的产业定位已发生根本性转变，成为连接生物能源与高端精细化工、新材料产业的核心生物基平台化合物。

高端化转型加速，国产替代进入攻坚期

长期以来，国内高纯度医药级、电子级甘油市场高度依赖进口，《中国药典》标准持续与 EP、USP 国际标准接轨，对企业的 DMF 备案、GMP 合规能力提出了极高要求，行业准入门槛大幅抬高。截至 2025 年底，国内仅 87 家企业完成医药级甘油 DMF 备案，具备注射级资质的企业仅 24 家，高端产能与市场需求之间存在显著缺口。

随着国内企业技术升级与产业链协同能力提升，甘油高端品类的国产替代进程正全面加速。山东、江苏、浙江等化工产业集聚地，多家企业已通过化妆品 GMP、USP 药典认证，逐步实现医药级、化妆品级甘油的规模化生产，在高端市场的份额持续提升，打破了外资企业的长期垄断。

绿色化成为核心趋势，循环经济价值凸显

在全球碳中和进程推动下，生物基甘油的绿色属性被持续放大。目前全球超 90% 的甘油来自生物柴油生产过程中的副产品，随着二代生物柴油（HVO）产业的快速发展，粗甘油原料供应稳步增长，为甘油深加工产业提供了充足的原料保障。

行业投资方向也发生显著变化，超 45% 的产业链新增投资，投向了粗甘油精制工艺升级与绿色转化装置建设，通过集成膜分离、分子蒸馏等低碳工艺，提升精制收率，降低生产全周期碳排放。同时，约 30% 的新增投资布局甘油生物基化学转化领域，推动甘油向丙二醇、环保溶剂、高性能高分子材料等高附加值产品延伸，实现了从 “副产品” 到 “高价值原料” 的价值跃迁。

行业展望：机遇与挑战并存，长期增长空间明确

展望 2026 年全年及未来 5 年，甘油行业将持续处于 “总量稳增、结构分化” 的发展阶段，长期增长空间明确，但同时也面临着多重挑战。

从机遇来看，生物医药、可降解新材料、新能源等新兴赛道的需求仍将持续爆发，成为行业增长的核心动力；药用辅料国产化、生物基材料替代石油基材料的政策红利，将持续释放，为国内龙头企业提供广阔的国产替代空间；随着循环经济模式的推广，“生物柴油 - 粗甘油 - 精甘油 - 高附加值深加工产品” 的全产业链协同模式，将成为行业主流，具备全产业链布局能力的企业将获得更强的竞争优势。

同时，行业也面临着不容忽视的风险与挑战。国际地缘政治冲突、主产国出口政策调整，可能引发原料供应与价格的大幅波动；高端市场对技术、合规、资质的高要求，将持续挤压中小产能的生存空间，行业集中度将进一步提升；若二代生物柴油全国推广不及预期，可能引发粗甘油原料供应收缩，进而加剧中低端甘油市场的价格波动。

甘油，这个渗透在我们衣食住行方方面面的基础原料，正在高端制造与绿色发展的浪潮中，焕发出全新的产业活力。安全生产与合规经营是行业发展的底线，技术创新与产业升级是行业前行的核心动力。我们期待国内甘油企业能够把握行业变革的机遇，突破高端技术壁垒，在全球生物基化工的新赛道上，走出属于中国企业的高质量发展之路。

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